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5月9日昔日资金抢入六只强势股一览

来源: 发布时间:2019-05-10 21:37:00  

5月9日昔日资金抢入六只强势股一览

恩华药业:2019Q1同比增长24%,契合预期

结论与建议:

公司业绩:公司2019Q1完成营收10.5亿元,YOY+13.3%,录得净利润1.3亿元,YOY+23.6%,扣非后净利为1.3亿元,YOY+23.9%,EPS为0.12元,公司业绩处于业绩预告中位,契合预期。公司同时估计2019H1净利为3至3.5亿元,YOY+15%至35%。

毛利率持续提升:我们估计公司2019Q1咪达唑仑、依托咪酯在销售的发力下延续2成左右的增长,瑞芬太尼、度洛西丁阿立呱唑、加巴喷丁持续坚持高速增长,右美托咪定遭到“4+7”带量推销的影响估计增速有所回落,全年估计在以量补价的作用下仍可坚持一定的增长。随着销售发力,高毛利产品上量,公司Q 国泰君安期货鑫东财配资 1综合毛利率同比提升3.4个百分点至57.3%。

销售费用率添加,研发收入添加:由于销售力度添加,公司销售费用率同比添加1个百分点至33.3%;公司管理+研发费用率为8.3%,同比添加0.9个百分点,次要是本期计提了较多股权鼓励费用所致,另外随着多种类分歧性评价量的添加,公司研发收入也有所增长;公司财务费用率为-0.3%,同比添加0.3个百分点。总体来看,公司时期费用率为41.2%,同比2.1个百分点。

局部产品虽受集采影响,但多产品2019年上市将对冲影响:短期来看,受“4+7”集采影响,公司右美托咪定销售将遭到了一定的冲击,但是我们估计公司在“4+7”区域外加力学术推行及渠道下沉的作用下,全体影响可控。另外,公司地佐辛、舒芬太尼等大种类估计将在2019年上市,在公司销售团队的驱动下,估计将会疾速放量,将可对冲集采带来的影响,我们估计公司将可超额完成2019年营收增长10%,净利增长20%的业绩目的。

盈利估计:我们估计公司2019、2020年辨别完成净利润6.5亿元、8.1亿元,YOY辨别增长23%、25%, EPS辨别为0.63元/0.79元,对应PE辨别为17倍/14倍。公司作为中枢神经用药龙头,产品线丰厚,看好其临时开展,目前估值绝对偏低,维持“买入”的投资建议。

风险提示:带量推销影响超预期;新品销售不及预期。

古井贡酒:18年份额持续提升,省内龙头位置更趋稳定

事情

公司发布2018年报和2019一季报

公司2018年完成营业支出86.86亿元,同比增长24.7%,完成归母净利润16.95亿元,同比增长47.6%,对应根本EPS为3.37元,扣非后归母净利润约16.38亿元,同比增长53.18%,增速高于归母净利润。其中单四季度完成营业支出19.24亿元,同比增长18.4%,完成归母净利润4.40亿元,同比增长25.1%。

公司2019年1-3月完成营业支出36.69亿元,同比增长43.3%,完成归母净利润7.83亿元,同比增长34.8%,超预期。

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