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二季度谨慎乐观 部分股票价格已经合理

来源: 发布时间:2019-04-23 18:31:54  

中国基金报记者陆慧婧

基金一季报全部出炉,公募基金最新的投资思路及未来布局动向也随之浮出水面。基于资金面改善、风险偏好回升、基本面企稳等预期,部分长期业绩优秀的基金经理在一季度及时提升了股票仓位,收益不俗。但是经过大涨,部分基金经理对二季度行情表现出谨慎态度,认为不少上市公司已基本实现今年的隐含回报率。

具体到后市的行业配置,部分明星基金经理重点看好能源变革、科技创新、消费升级等方向上的优质成长股,也有基金经理增加了部分快消品的配置比例。

绩优基金及时加仓

今年一季度A股市场在年初创下本轮调整新低之后开始一路上涨,主要指数涨幅均超过20%,公募基金也在熬过了去年恐慌式下跌后,迎来了一个丰收的季度,大举收复失地,100只主动权益股票基金净值上涨超过30%。

在此过程中,部分绩优基金保持高仓位运作或者适时提高仓位,都取得了较为不错的回报。基金季报显示,兴全合润基金截至一季度末股票仓位高达91.93%,相比去年末时提升了6个百分点。该基金的重仓股中,对永辉超市及中国平安、扬农化工进行了显着增持,一季度新进了三一重工,其余重仓股则在大涨中微幅减仓,统计显示,截至3月31日,该基金今年以来净值上涨35.77%。

易方达消费行业一季度也将仓位从去年年末的84.56%提升至88.46%,对贵州茅台、五粮液等核心重仓股在一季度白酒股大涨中有所减持。中欧时代先锋基金一季度也继续保持高仓位运作,基金季报中称,市场从极低估值状态恢复到合理估值水平,继续维持整体仓位的稳定,大约在90%左右。

也有绩优基金经理一季度降低了仓位,前海开源再融资混合基金经理邱杰将股票仓位从去年底的89.67%降至79.13%。季报显示,一季度权益仓位总体保持在较高水平,对持仓结构进行了一定的调整,减持部分涨幅较大的个股。

部分股票价格已经合理

明星基金经理在季报中分享了对当前股市估值的判断和后市的布局思路。综合多位基金经理的投资策略和运作分析来看,积极调仓换股,减持涨幅较大的股票是绩优基金经理的主要动作。

交银阿尔法基金经理何帅表示,对于经济、利率及股票市场持中性态度,经济增速预计仍有压力,与经济相关度高的行业需求压力并未完全释放。股票市场从年初“很好的价格”上涨到目前基本达到“合理的价格”,预计后市将以震荡走势为主。从中长期的角度,优秀的公司仍有较大的机会。只是目前不少公司经过年初的上涨,已经基本实现今年的隐含回报率。

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