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看这里〉联准会高鸽 风险性资产与新兴商场翻身

来源: 发布时间:2019-03-31 16:12:12  

  摩根投信商场洞察团队环球商场计谋师林雅慧指出,美国联准会三月会议决议继续维持指标利率目标区间在 2.25%~2.50%,切合商场预期,却也再度重申对升息保持耐心的态度。
  林雅慧指出,联准会将从 5 月开始放慢缩减资产负债表速度,计划于 9 月停止缩表,并从 10 月起将手上的机构债与不动产抵押借款证券 (MBS) 到期本金,再投入美国公债商场。
  保德信投信表示,今年以来风险资产仍有不少投入机会,但须留意景气末升段风险,对于风险资产应审慎应对。
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  摩根投信商场洞察团队环球商场计谋师林雅慧指出,美国联准会三月会议决议继续维持指标利率目标区间在 2.25%~2.50%,切合商场预期,却也再度重申对升息保持耐心的态度。
  美国联准会暂缓升息步伐,更预告今年都没有升息空间,超鸽派的态度重挫人民币升势,推升风险性资产表现,投信认为,全球央行风向转变,有助风险性资产与新兴商场表现,但也要留意,万一将来商场鸽转鹰,或是升息比商场预期还快,可能出现利率反转,须慎防利率风险。
  ?以资产设置装备摆设角度来看,林雅慧指出,自 2006 年以来,投入人采用‘50% 全球股票 + 50% 全球债券’设置装备摆设计谋,年化报酬达 4.7%,虽不及 100% 设置装备摆设全球股票的 5.7%,但只要承受 8.9% 的波动度仅为纯股设置装备摆设 15.6% 高波动度的一半。
  根据联准会主席鲍威尔则预估,年底联准会资产负债表规模将升至 3.5 兆人民币左右,占美国 GDP 约 17%,整体缩表进度较商场预期提早动作。
  而观察本次利率意向点阵图,可发现多数官员态度转为更加鸽派,从原先预估今年将升息两码,至今年可能完全不升息,直到来岁才有可能再升息一码。
  林雅慧指出,若以承受每一单位波动度可以调换到报酬的角度来看,股债兼具的‘多重收益计谋’让投入人能以较低的波幅享受到较高的收益。
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  保德信投信认为,序将进入第 2 季,观察过去经验,即便殖利率曲线反转,但不代表经济衰退迫不及待,这只是商场对经济成长增速放缓预期,预期资金将会涌往安全稳健之观察过去经验,
 

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